Au premier semestre de cette année, les principales sociétés de bière avaient des caractéristiques évidentes de «l'augmentation et la diminution des prix», et les ventes de bière se sont rétablies au deuxième trimestre.
Selon le National Bureau of Statistics, au premier semestre de cette année, en raison de l'impact de l'épidémie, la production de l'industrie de la bière nationale a chuté de 2% en glissement annuel. Bénéficiant de la bière haut de gamme, les compagnies de bière ont montré les caractéristiques de l'augmentation des prix et de la baisse du volume au premier semestre. Dans le même temps, le volume des ventes a considérablement rebondi au deuxième trimestre, mais la pression des coûts a été progressivement révélée.
Quel impact l'épidémie semestrielle a-t-elle apportée aux compagnies de bière? La réponse peut être «l'augmentation des prix et la baisse du volume».
Dans la soirée du 25 août, la brasserie Tsingtao a révélé son rapport semi-annuel 2022. Les revenus du premier semestre de l'année étaient d'environ 19,273 milliards de yuans, soit une augmentation de 5,73% en glissement annuel (par rapport à la même période de l'année précédente) et a atteint 60% des revenus en 2021; Le bénéfice net était de 2,852 milliards de yuans, soit une augmentation d'environ 18% en glissement annuel. Après avoir déduit des gains et des pertes non récurrents tels que les subventions gouvernementales de 240 millions de yuans, le bénéfice net a augmenté d'environ 20% en glissement annuel; Le bénéfice de base par action était de 2,1 yuans par action.
Au premier semestre, le volume global des ventes de la brasserie Tsingtao a diminué de 1,03% en glissement annuel à 4,72 millions de kilolitres, dont le volume des ventes au premier trimestre a chuté de 0,2% en glissement annuel à 2,129 millions de kilolitres. Sur la base de ce calcul, la brasserie Tsingtao a vendu 2,591 millions de kilolitres au deuxième trimestre, avec un taux de croissance annuel de près de 0,5%. Les ventes de bières au deuxième trimestre ont montré des signes de récupération.
Le rapport financier a souligné que la structure des produits de l'entreprise a été optimisée au premier semestre, ce qui a entraîné l'augmentation des revenus en glissement annuel au cours de la période. Au premier semestre, le volume des ventes de la marque principale de la bière Tsingtao était de 2,6 millions de kilolitres, soit une augmentation en glissement annuel de 2,8%; Le volume des ventes des produits du milieu à haut et supérieur était de 1,66 million de kilolitres, soit une augmentation en glissement annuel de 6,6%. Au premier semestre, le prix du vin par tonne était d'environ 4 040 yuans, soit une augmentation de plus de 6% en glissement annuel.
Dans le même temps que le prix TON a augmenté, Tsingtao Brewery a lancé la campagne «Summer Storm» pendant la haute saison de juin à septembre. Le suivi des canaux Everbright Securities montre que le volume cumulé des ventes de la brasserie Tsingtao de janvier à juillet a atteint une croissance positive. En plus de la demande pour l'industrie de la bière provoquée par le temps chaud cet été et de l'impact de la base basse l'année dernière, Everbright Securities prévoit que le volume des ventes de la bière Tsingtao au troisième trimestre devrait augmenter considérablement en glissement annuel. .
Le rapport de recherche de Shenwan Hongyuan, le 25 août, a souligné que le marché de la bière a commencé à se stabiliser en mai, et la brasserie Tsingtao a atteint une croissance élevée à un chiffre en juin, en raison de la haute saison et de la consommation compensatoire post-épidémique. Depuis la haute saison de cette année, affectée par le temps à haute température, la demande en aval s'est bien rétablie et il est nécessaire de réapprovisionner du côté du canal superposé. Par conséquent, Shenwan Hongyuan s'attend à ce que les ventes de bière Tsingtao en juillet et août devraient maintenir une croissance à un chiffre élevé.
China Resources Beer a annoncé ses résultats pour le premier semestre de l'année le 17 août. Les revenus ont augmenté de 7% en glissement annuel à 21,013 milliards de yuans, mais le bénéfice net a chuté de 11,4% en glissement annuel à 3,802 milliards de yuans. Après avoir exclu le revenu de la vente de terrains par le groupe l'année dernière, le bénéfice net de la même période en 2021 sera affecté. Après l'impact de la China Resources, la première moitié de l'année de la bière, le bénéfice net de la bière China Resources a augmenté de plus de 20% en glissement annuel.
Au premier semestre, affecté par l'épidémie, le volume des ventes de la bière China Resources était sous pression, légèrement en baisse de 0,7% en glissement annuel à 6,295 millions de kilolitres. La mise en œuvre de la bière haut de gamme a également été affectée dans une certaine mesure. Le volume des ventes de la bière sous-haut et supérieur a augmenté d'environ 10% en glissement annuel à 1,142 million de kilolitres, ce qui était supérieur à celui de l'année précédente. Au premier semestre de 2021, le taux de croissance de 50,9% en glissement annuel a considérablement ralenti.
Selon le rapport financier, afin de compenser la pression de la hausse des coûts, la bière China Resources a modérément ajusté les prix de certains produits au cours de la période, et le prix de vente moyen global au premier semestre a augmenté d'environ 7,7% en glissement annuel. China Resources Beer a souligné que depuis mai, la situation épidémique dans la plupart des régions de la Chine continentale s'est détendue et le marché global de la bière est progressivement revenu à la normale.
Selon le rapport de recherche de Guotai Junan le 19 août, Channel Research montre que la bière China Resources devrait voir une croissance à un chiffre à un chiffre élevé des ventes de juillet à début août, et les ventes annuelles devraient obtenir une croissance positive, avec une bière sous-élevée et supérieure à la bière à une forte croissance.
Budweiser Asie Pacific a également connu une baisse des augmentations de prix. Au premier semestre, les ventes de Budweiser Asia Pacific sur le marché chinois ont chuté de 5,5%, tandis que les revenus par hectoliter ont augmenté de 2,4%.
Budweiser APAC a déclaré qu'au deuxième trimestre, «les ajustements des canaux (y compris les boîtes de nuit et les restaurants) et un mélange géographique défavorable ont eu un impact sur notre entreprise et ont sous-performé l'industrie» sur le marché chinois. Mais ses ventes sur le marché chinois ont enregistré une croissance de près de 10% en juin, et les ventes de son portefeuille de produits haut de gamme et ultra-haut de gamme ont également revenu à une croissance à deux chiffres en juin.
Sous la pression du coût, les sociétés viticoles de tête «vivent bien»
Bien que le prix par tonne de sociétés de bière ait augmenté, la pression des coûts a progressivement émergé après que la croissance des ventes a ralenti. Peut-être entraîné par la hausse du coût des matières premières et des matériaux d'emballage, le coût des ventes de la bière de la Chine Resources au premier semestre a augmenté d'environ 7% en glissement annuel. Par conséquent, bien que le prix moyen au premier semestre de l'année ait augmenté d'environ 7,7%, la marge bénéficiaire brute de la bière des ressources en Chine au premier semestre était de 42,3%, ce qui était la même que la même période en 2021.
La bière Chongqing est également affectée par la hausse des coûts. Dans la soirée du 17 août, Chongqing Beer a révélé son rapport semi-annuel 2022. Au premier semestre, les revenus ont augmenté de 11,16% en glissement annuel à 7,936 milliards de yuans; Le bénéfice net a augmenté de 16,93% en glissement annuel à 728 millions de yuans. Affectée par l'épidémie au deuxième trimestre, le volume des ventes de la bière Chongqing était de 1 648 400 kilolitres, soit une augmentation d'environ 6,36% en glissement annuel, ce qui était plus lent que le taux de croissance des ventes de plus de 20% en glissement annuel au cours de la même période l'année dernière.
Il convient de noter que le taux de croissance des revenus des produits haut de gamme de Chongqing Beer tels que WUSU a également ralenti considérablement au cours du premier semestre. Les revenus des produits haut de gamme supérieurs à 10 yuans ont augmenté d'environ 13% en glissement annuel à 2,881 milliards de yuans, tandis que le taux de croissance annuel a dépassé 62% au cours de la même période l'année dernière. Au premier semestre, le prix TON de la bière Chongqing était d'environ 4 814 yuans, soit une augmentation en glissement annuel de plus de 4%, tandis que le coût d'exploitation a augmenté de plus de 11% en glissement annuel à 4,073 milliards de yuans.
La bière Yanjing est également confrontée au défi de ralentir la croissance du milieu à un haut. Dans la soirée du 25 août, Yanjing Beer a annoncé ses résultats provisoires. Au premier semestre de cette année, ses revenus étaient de 6,908 milliards de yuans, soit une augmentation en glissement annuel de 9,35%; Son bénéfice net était de 351 millions de yuans, soit une augmentation en glissement annuel de 21,58%.
Au premier semestre, Yanjing Beer a vendu 2,1518 millions de kilolitres, soit une légère augmentation de 0,9% en glissement annuel; L'inventaire a augmenté de près de 7% en glissement annuel à 160 700 kilolitres, et le prix en tonne a augmenté de plus de 6% en glissement annuel à 2 997 yuans / tonne. Parmi eux, les revenus des produits de mi-hauteur à la hauteur ont augmenté de 9,38% en glissement annuel à 4,058 milliards de yuans, ce qui était nettement plus lent que le taux de croissance de près de 30% au cours de la même période de l'année précédente; Alors que le coût d'exploitation a augmenté de plus de 11% en glissement annuel à 2,128 milliards de yuans, et la marge bénéficiaire brute a diminué de 0,84% en glissement annuel. Point de pourcentage à 47,57%.
Sous pression des coûts, les principales sociétés de bière choisissent tacitement de contrôler les frais.
«Le groupe mettra en œuvre le concept de« vivre une vie serrée »au premier semestre de 2022, et prendra un certain nombre de mesures pour réduire les coûts et accroître l'efficacité pour contrôler les dépenses d'exploitation.» China Resources Beer a admis dans son rapport financier que les risques dans l'environnement d'exploitation externe sont superposés, et il doit «resserrer» la ceinture ». Au cours du premier semestre, les dépenses de marketing et de publicité de China Resources Resources Beer ont diminué, et les dépenses de vente et de distribution ont diminué d'environ 2,2% en glissement annuel.
Au premier semestre,, les frais de vente de Tsingtao Brewery se sont contractés de 1,36% en glissement annuel à 2,126 milliards de yuans, principalement parce que les villes individuelles étaient affectées par l'épidémie et les dépenses ont chuté; Les dépenses de gestion ont diminué de 0,74 points de pourcentage en glissement annuel.
Cependant, la bière Chongqing et la bière Yanjing ont encore besoin de «conquérir les villes» en cours de bière haut de gamme en investissant dans les dépenses du marché, et les dépenses au cours de la période ont augmenté en glissement annuel. Parmi eux, les frais de vente de la bière Chongqing ont augmenté de près de 8 points de pourcentage en glissement annuel à 1,155 milliard de yuans, et les frais de vente de la bière Yanjing ont augmenté de plus de 14% en glissement annuel à 792 millions de yuans.
Le rapport de recherche de Zheshang Securities le 22 août a souligné que l'augmentation des revenus de la bière au deuxième trimestre était principalement due à l'augmentation du prix en tonne provoqué par les améliorations structurelles et les augmentations de prix, plutôt que la croissance des ventes. En raison du retrait des frais de promotion et de promotion hors ligne pendant l'épidémie.
Selon le rapport de recherche de Tianfeng Securities le 24 août, l'industrie de la bière représente une forte proportion de matières premières, et les prix des produits en vrac ont progressivement augmenté depuis 2020. Cependant, à l'heure actuelle, les prix des produits en vrac ont transformé les points d'inflexion au cours des deuxième et troisième trimestres de cette année, et le document conduit est la matière d'emballage. , les prix de l'aluminium et du verre ont évidemment desserré et refusé, et le prix de l'orge importée est toujours à un niveau élevé, mais l'augmentation a ralenti.
Le rapport de recherche publié par Changjiang Securities le 26 août prévoit que l'amélioration des bénéfices apportée par l'augmentation des prix du dividende et la mise à niveau des produits devrait toujours être réalisée, et l'élasticité des bénéfices axée par la baisse marginale des prix des matières premières telles que les matériaux d'emballage devrait recevoir davantage au second semestre et l'année prochaine. refléter.
Le rapport de recherche de CITIC Securities, le 26 août, prévoyait que la brasserie Tsingtao continuera de promouvoir la production haut de gamme. Dans le contexte des augmentations de prix et des améliorations structurelles, l'augmentation du prix en tonne devrait compenser la pression causée par le coût à la hausse des matières premières. Le rapport de recherche de GF Securities, le 19 août, a souligné que la forte endisation de l'industrie chinoise de la bière est toujours en première mi-temps. À long terme, la rentabilité de China Resources Beer devrait continuer de s'améliorer sous le soutien des mises à niveau de la structure des produits.
Le rapport de recherche de Tianfeng Securities le 24 août a souligné que l'industrie de la bière s'est considérablement améliorée par mois. D'une part, avec l'assouplissement de l'épidémie et la confiance des consommateurs stimulants, la consommation de la scène des canaux prêts à boire s'est réchauffée; Les ventes devraient accélérer. Dans le cadre de la base globale de l'an dernier, le côté des ventes devrait maintenir une bonne croissance.
Heure du poste: 30 août-2022